השוק

בית ההשקעות IBI: רבעון מצוין לבנק לאומי – האם זה הזמן להשקיע?

לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר בבית ההשקעות IBI: בנק לאומי פרסם אתמול דוח חזק מאוד – והרבעון הבא צפוי להיות אפילו טוב יותר; מעדכנים את מחיר היעד למניה ושומרים על המלצת תשואת יתר למניה

מערכת ice | 21/5/2025 22:45

בנק לאומי פרסם אתמול את הדוחות לרבעון הראשון של 2025 עם רווח נקי של 2.4 מיליארד שקל ותשואה להון של 15.4%. "התוצאות היו טובות מאוד, מעט מעל לצפי המוקדם שלנו עם תשואה להון של 15.4% אל מול הערכות מוקדמות שלנו ל-15%. עיקר הפער בין ההערכה המוקדמת לתוצאות בפועל נבע משיעור מס נמוך יותר מהתחזית שלנו כשבין היתר נרשמו גם הוצאות נמוכות יותר להפסדי אשראי שקוזזו ע"י הכנסות נמוכות יותר שאינן מריבית", כותב לירן לובלין, מנהל מחלקת המחקר בבית ההשקעות IBI. עוד ציין כי ההוצאות להפסדי אשראי היו נמוכות מההערכה המוקדמת של IBI והסתכמו בשיעור של 0.05%.

הרבעון השני של 2025 צפוי להיות טוב הרבה יותר מהראשון, עם השפעה גבוהה של המדד שעל פי הערכות מוקדמות צפוי לתרום להכנסות המימון של הבנק כ-600-700 מיליון שקל. ב-IBI מצפים לשיעור תשואה לרבעון השני של כ-17% ו-ROE שנתי של כ-16%. גם ברבעון הבא צפויה להירשם השפעה שלילית של מס המלחמה שתתבטא בשיעור מס גבוה שצפוי לעמוד על כ-39%.

עוד ב-

דיסקונט: רווח נקי של 1.04 מיליארד שקל ברבעון, הדיבידנד יגדל

לכתבה המלאה

"על אף העלייה במחיר המניה בחודשיים האחרונים אנו סבורים כי במכפיל הון של X1.27 ונוכח הצפי להמשך תוצאות טובות מאוד לבנק, המניה עדיין מאוד אטרקטיבית - באשר לחלוקת עודפי ההון? נמתין ככל הנראה לסיום המלחמה ", כותב לובלין. "בהתאם לתוצאות ונוכח הצפי להמשך צמיחה בקצב גבוה מהממוצע עדכנו את מודל הערכת השווי ואנו מעלים את מחיר היעד ללאומי ל-62 שקל ושומרים על המלצת תשואת יתר".